一（yī）、云（yún）计算的优势：计算资源弹性化

云计算的定义多种（zhǒng）多（duō）样，当（dāng）前最广为接（jiē）受的是（shì）来自美国国家标准与技（jì）术研究（jiū）院（NIST）的定（dìng）义（yì）：云计（jì）算是（shì）一种按使用量付费的模式，提供可用的、便捷的（de）、按需的网络（luò）访问，这种模式允许客（kè）户进入可配置（zhì）的计算资源共享池（资（zī）源包括网络（luò），服务器，存储，应（yīng）用软件，服务），以（yǐ）较低的管理成本获取所需（xū）的计算资源。

传统的IT部署模式的前期投入（rù）和（hé）后期运营带来巨大的成本压力，而云（yún）计算（suàn）则实现了计（jì）算资源在时间/空间两个维度的全面弹性，由云服务（wù）提供商在客户需（xū）要（yào）的情况下（xià）随时随地（dì）提（tí）供灵活计算（suàn）能力。

二、为什么2020年看好（hǎo）云（yún）计算

1、近期逻（luó）辑：云计（jì）算市场回暖，巨头积极布局

2019年，云（yún）计算厂商资本开支开（kāi）始回暖，截至3Q19，北美云计算巨头（tóu）披露（lù）的数据，谷歌、亚马逊、Facebook及微软的资本开支合（hé）计（jì）环比增长5.11%，主要系（xì）支（zhī）撑云（yún）计算业务的进一步扩张。此外，据国外媒体报道，谷歌（gē）可（kě）能以2500亿美元收（shōu）购美国云计算公（gōng）司（sī）Salesforce，以提高它在（zài）云计（jì）算领域的竞争力（lì）。高速增长的云计（jì）算产业将（jiāng）使得谷歌不得不付（fù）出较高溢价收购，若收购成功将（jiāng）直接冲击AWS和微软（ruǎn）在全球（qiú）云计算的地位。

Synergy Research的新数据显示（shì），2019年上（shàng）半（bàn）年（nián），全球云服（fú）务和基础设施市场（chǎng）超（chāo）过（guò）了1500亿美元的里程碑，相比（bǐ）2018年（nián）上半（bàn）年增长了24%。在细分市场中，IaaS和PaaS增长最快，达到44%;其次是企业SaaS的27%，UCaaS的23%，托管私（sī）有云基础设施服务的20%。用于公共、私有和混合基础架构的（de）硬（yìng）件（jiàn）和软件支出仅增长了（le）10%，而（ér）云提供商在托管和数（shù）据（jù）中（zhōng）心租（zū）赁方面的支出增长（zhǎng）了17%。

2、中期逻辑：5G全（quán）面建网期，带动数据爆发

2019年我国（guó）5G建设提速，2020年（nián）5G生态全面铺开。随着牌照、基站、终（zhōng）端和运营商套餐的同步（bù）推进（jìn），5G生态的（de）建设有望全面铺开，2020年（nián）将是5G加速推进社会变革的起点，相关基础设施层和应用层将持续受益。根据信通（tōng）院（yuàn）预（yù）测，2020-2025年我国5G商用直接带动的经济总（zǒng）产出达到（dào）13.5万亿元（yuán），而到2030这一数值（zhí）将达到40万亿元，产（chǎn）业发展空间巨大。对于云计（jì）算而（ér）言，5G可以催生出以云视（shì）频、云（yún）游戏（xì）、云AR/VR为代表（biǎo）的（de）系列新应（yīng）用，从而从应用（yòng）层面进一步提升（shēng）云服（fú）务（wù）需求。

网络（luò）设备：5G时代各大中型互联网公司在海（hǎi）外/国（guó）内大规模建设数据中心，一方（fāng）面推动网络设备（bèi）速（sù）率加速提升，另一方（fāng）面也极大拉动企业级网络设备需求。

服务器：5G时代，随着新型移动（dòng）终（zhōng）端连接数量持续增长，流量爆发（fā）将驱动数据计算、存（cún）储需求呈几何级（jí）增长，服务器出货规模（mó）也将迎来（lái）确定性爆发。

IDC：5G流（liú）量（liàng）爆发叠加云计算需求爆发的背景下（xià），云服务厂商规模化扩建IDC是确（què）定性（xìng）趋（qū）势（shì）,我国作为云（yún）计算（suàn）和IDC领（lǐng）域的后起国家将（jiāng）在未来35年保（bǎo）持（chí）优于全球的市场规模增速。

3、长期逻辑：政策驱动，企业上云周期开启

近（jìn）年来，官方出（chū）台多项产业支（zhī）持政（zhèng）策，积极（jí）推动企业上（shàng）云环（huán）境改善。

根据麦肯锡等研究（jiū）机（jī）构的数据显（xiǎn）示，2018年，美国企业上云率（lǜ）已经（jīng）达到（dào）85%以上，欧盟企业上云率也在70%左右（yòu），而（ér）据中国（guó）电子学会等组织和机构（gòu）的不完全统（tǒng）计，2018年中国（guó）各（gè）行业企业上（shàng）云率只有40%左右（yòu），这也意味着中国的云市场仍有很大的发展空间。综合工信部等部门和研究机（jī）构的数据显（xiǎn）示，预计2020年政（zhèng）府和大型企（qǐ）业上（shàng）云率将达到（dào）43%。

三、国内云计算市场空间以及产业链

2019年10月（yuè）12日，国务院发展研究中心发布了《中国云（yún）计（jì）算产（chǎn）业（yè）发展白皮书（shū）》，《白皮书》显（xiǎn）示，2018年，中国云计（jì）算（suàn）产业（yè）规模（mó）达到962.8亿元（yuán），较（jiào）2017年增长39.2%。据（jù）预测，2019年产业规模预计超过（guò）千亿，达到1290.7亿元（yuán），根据（jù）中国信通院、IDC等研究（jiū）机构（gòu）的公开（kāi）数据，预计（jì）2023年，中国云计算产业规模（mó）将超过3000亿元人民币。

从区域角度来看，华北、华东、华南是（shì）中国云计（jì）算产（chǎn）业的发展（zhǎn）的主导区域，主要（yào）是因为（wéi）这些区域集中（zhōng）了（le）中国（guó）主要的（de）互联（lián）网企业和金（jīn）融、消（xiāo）费品（pǐn）、制（zhì）造等行（háng）业（yè）用户（hù），其（qí）中，华北地区份额最高，占23.1%。从行业角度（dù）来（lái）看，当前，中国云计算的主要用（yòng）户集中在互联网（wǎng）、交通、物流、金融、电（diàn）信、政（zhèng）府等（děng）领域（yù），近年来，各行业的数据量快速增长，更多领域（yù）开始（shǐ）利用云计算技术挖掘数（shù）据价值（zhí），虽然互联网行业仍然是主导（dǎo），但是（shì）交（jiāo）通物流、金（jīn）融等行（háng）业的云计算规模也（yě）占（zhàn）据重（chóng）要地位（wèi）。

四、机（jī）构观点（diǎn）

国（guó）信证券认为，云计算是IT产业最（zuì）具确定性的发展方（fāng）向，对（duì）IT“基建”拉动显著，建议积极关注（zhù）云计算带动的IDC和服务（wù）器产业，如宝信（xìn）软件、浪潮信（xìn）息等（děng）。

中信建投认为，云产业链具（jù）备长（zhǎng）期（qī）高（gāo）成长性，重点推荐

IDC：光环新网（wǎng）；

光（guāng）网络：星网锐（ruì）捷、中际旭创、天孚通信、太（tài）辰光（guāng）、新易（yì）盛；

服（fú）务器：浪（làng）潮（cháo）信息；

云视频：亿联网络、会畅通讯（xùn）。

建（jiàn）议关（guān）注：宝信软件、数据港（gǎng）、万国数据、英维克、紫光股（gǔ）份。

五（wǔ）、风险提示（shì）

云巨头资本开支增速（sù）下滑（huá）；5G建设不及预期。

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